2025年，针对众多房企来讲，是解决问题的年份，债务重组身为一些房企应对危机、达成转型的关键手段，然而有些顺利脱身，有些却依旧在奋力挣脱之中。
债务重组路上的不同心情
12月22日，万科A（000002.SZ），一笔规模20亿元的中期票据展期，被否决了，四天之后，另一笔规模37亿元的“22万科MTN005”展期方案，依旧得到了相同的结果，还好，这两笔中期票据，都获得了延长1个月宽限期，万科，稍微松了一口气，把压力，留给了明年。
依据中指研究院所做的数据统计表明，在接下来的两年时间里，万科将会迎来偿债的高峰时期，在2026年的时候，万科存在着超过120亿元的境内债需要进行偿还的情况，至2027年，就会有70亿元的海外债以及超过30亿元的境内债需要去进行偿还。
12月份的时候，融创中国（01918.HK）宣布重组完成，旭辉也宣布重组完成，碧桂园（02007.HK）同样宣布重组完成，这与万科是不一样的 ，是另三家的情况 。
在12月23日这一天，融创是头一家宣布达成境外债务重组的，公司现存的大约96亿美元债务已经得到了全面的解除以及免除，而重组生效的日期设定为2025年12月23日。
12月29 日这一天，碧桂园发布了公告表明情况，指定出2025年12月30日作为重组生效日期这一日期，并且在12月31日发出了重组生效日期落实的通知。据相关了解所知，碧桂园境外债务重组方案资金规模大约是177亿美元。
有一点值得提及，按照碧桂园官方所给出的信息，有着这样的情况，12月3日时，碧桂园最后一笔的境内债券的重组方案，它通过了债券持有人会议的审议，这一情况有着其意义，这意味着，碧桂园9笔境内债券，规模大概是约137.7亿元人民币的境内债务重组方案，也已经全部通过了。
听说，碧桂园在境内外重组成功之后，整体降低债务的规模估计将会超过900亿元呢，预计在5年之内兑付的压力会大幅减轻，重组之后新债务工具的融资成本大部分会大幅降低到1%至2.5%，能够有效地缓解公司现金流方面的压力 。
就在12月29日这一天，旭辉于公告里宣称，公司各项境外债务重组的条件都已然达成，重组生效的日期在2025年12月29日得以落实。据所知悉的情况，旭辉境外债务重组所涉及的本息总额大概是81亿美元，借助债转股、本金削减等途径预计会削减差不多人民币380亿元的债务，化债的比例达到了67%。
顺着旭辉官方所发布的消息这个方向，紧跟着具备占有息负债规模超过百分之七十这种情况状况的境内外信用债重组被接连不断地完成，公司的有息负债总额预估就是将会从二零二五年中期的八百四十二亿元朝着更深远的方向进一步被挤压下降至顶多五百亿左右的地步，有息负债规模以及净负债率期望能够回落至二零一七年的那种高度水平。接下来之后呢，旭辉将会转而朝向“轻资产、低负债、高质量”这样一种发展模式。
更多房企试图挣脱“泥潭”
除了上述那3家房地产企业完成了境外债务重组之外，早在2025年9月的时候，佳兆业集团（01638.HK）就发布了所有境外债务重组的条件均已经获得达成，并且重组方案已经全面生效了。
还有更多的房企走在债务重组的路上。
12月30日，龙光集团（03380.HK）发布了一则公告，公告表明，当下已有累计债券面值达人民币136.6亿元通过债务重组要约获得配给，而且获配债券金额已然超过截至2025年7月10日境内21笔公开债债券剩余本金总额的62%，总之境内债务重组工作取得了重大进展。
华夏幸福（600340.SH），在11月发布的债务重组最新进展公告里提及，截止到2025年10月31日，公司《债务重组计划》当中，2192亿元金融债务，借助签约等形式达成债务重组的金额，累计约为人民币926.69亿元，并且相应减免了债务利息、豁免了罚息金额202.03亿元。
除此以外，远洋集团（03377.HK），富力地产（02777.HK）等在今年均于债务重组里取得重要之进展 ，中指研究院监测数据表明，截止到11月初，21家出险房企拥有债务重组、重整得以获批以及完成，化债总规模大约折合人民币1.2万亿元 。
毫无疑问，债务重组能够减轻房企在短期内公开债务方面的偿还压力，然而对于房企来讲，即便债务重组得以完成，这也并不意味着就是终点，甚至于仅仅只是第一步，接下来所要面对的问题是怎样达成公司长期的健康发展，不然的话，所谓的“上岸”，也只不过是短暂的停歇罢了。
