8月家居行业正处在存量市场深度转型的关键节点, 一方面像公积金装修提取、县域消费刺激这类政策持续落地, 都为旧房焕新赛道注入了政策动力；另一方面各类半年报集中披露充分展现出, 行业整体持续承压状况, 整装赛道相关风险加速暴露, 伴随资本市场动作频频出现, 海外贸易壁垒更在加剧出口压力……多重变量紧密交织之中, 行业正在从粗放增长正加速走向结构性重塑阶段。
半年报集中披露：行业整体承压，细分赛道分化明显
8月家居上市企业集中披露2026年中报, 行业整体呈现总量承压、结构性分化格局；受新房需求疲软、行业价格内卷、营销投入走高、汇兑波动及内控风险等多重因素影响时, 多数家居企业营收、利润同比下滑势头增大, 部分企业由盈转亏速度加快, 传统地产关联赛道全面遇冷态势明显加重；而依托存量翻新需求的刚需细分、智能化新业务、优质海外渠道展现出强劲的抗周期韧性动能。
受新房市场收缩冲击定制家居板块极为突出, 头部企业利润大幅缩水, 腰部企业陷入亏损；欧派家居、索菲亚净利润出现腰斩, 志邦家居迎来上市以来中期首次亏损, 行业过去依靠新房订单的增长逻辑难以为继；金牌家居营收11.84亿元同比下滑19.41%, 净亏损1.27亿元, 新零售、精装渠道纷纷萎缩, 仅海外业务逆势增长超30%, 江山欧派营收近乎腰斩、净亏损超9000万元, 主动收缩High风险工程业务导致业绩大幅缩水。顶固集创的大宗业务暴跌超过64.87个百分点, 它的主要经营业务仍然连续呈现亏损状态, 仅通过股权投资方面取得的相关收益就能完成账面净利润的大幅拉升呈现暴涨情形。兔宝宝方面展现出较为突出的结构层次差异和分化特点, 其板材材料相关业务呈现出较高的增长态势, 带动公司当期整体营业收入同比增长17.40%, 但其定制家居板块的业务活动在持续收缩之中, 反过来对公司整体盈利水平造成较为明显的影响作用。
瓷砖以及陶瓷、软体家居赛道冷暖不一。陶瓷板块的头部企业凭借精益运营成功实现扭亏与减亏, 蒙娜丽莎严格控各各类相关项费用、盘活对应库存, 净利润顺利实现扭亏；帝欧水华毛利率修正好修复、负债率持续下降, 亏损相较于同期收窄总共超六成。软体家居行业里普遍不少企业营收增加但净利难升, 慕思股份这期间营业收入虽只小幅增多, 它的净利润却近乎砍去一半, 这一情况的主要原因在于高额广告及品牌相关营销付出、自身主要业务毛利率下滑；ST喜临门则因该行业走势下行、汇兑产生损失, 还有控股股东存在资金占用、未经许可提供担保的问题给拖曳牵连, 上半年的经营绩效从原本盈利转为亏损, 这段时间其经营端的风险正缓缓释放。
家装与家居卖场主业持续疲软疲弱, 转型与投资收益成为重要收入盈利支撑点位。东易日盛家装本职项目已处亏损之态中, 但新增算力业务成功创收盈利项目点, 大幅收拢减少亏损幅度空间, 达成实现业务结构新形式突破扩展；富森美卖场主要相关营业本职项目收入金额、扣非净盈利利润双双双重下滑趋势幅度, 依托依靠大额股权类投资收益数据实现账目账面总利润实现翻倍额度增长状态。
与这一情况相对, 家居刚需细分赛道逆势领跑, 悍高五金以及好太太实现营收与净利双增长, 凭借存量翻新刚需和渠道精细化运营, 及智能制造这些优势, 走出独立增长行情。
建材辅料板块分化显著, 东方雨虹的营收利润是地产链少数保持正向增长的大宗建材龙头；北新建材、友邦吊顶受地产需求拖累, 它们的营收利润都大幅下滑, 吊顶赛道更是陷入亏损。
整装赛道迎来拐点，风险与反思并存
8月期间整装行业迎来关键性质的标志性事件, 爱空间北京子公司宣布全面开展整装零售新单的暂停运营操作, 门店进行临时管控与休整调整, 集中自身力量推进存量项目的妥善处置工作、展开债权与债务的细致核算流程, 切实暴露出整装商业模式里属地化经营过程中的关键风险与隐患, 集团旗下其他所设区域仍严格保持正常的经营运作状态。在其对应的前后时间与对应节点, 积木家、沪尚茗居也在相关层面出现区域履约能力承压的状况, 沪尚茗居针对网络广泛流传传播的不实的破产、跑路类传闻发布了正式的官方辟谣声明文件, 但与此同时也确认并承认旗下部分项目确实存在应予关注的工期延期等客户投诉与纠纷问题。
在增量时代跑通的标准化套餐模式, 在存量翻新时代遭遇现实挑战: 老房改造非标工况增多, 获客、展厅、施工三重成本一直连续不断地挤压利润；预收款模式下, 新增订单一旦放缓, 属地子公司很轻易就能轻易爆发现金流危机；而许多企业侧重于注重前端营销与供应链搭建维护, 后端的的工地交付管控调试能力却根本跟不上快速扩张速度, 成为风险集中爆发出现的核心诱因。
也正因如此, 家装资金监管的相关探索, 一直在被行业反复讨论, 目前已有包括贝壳集团旗下的圣都整装与被窝整装、今朝装饰等品牌落地银行第三方资金存管, 将履约资金与企业经营资金隔离, 按施工节点拨付工程款, 按施工节点拨付工程款，隔离企业经营资金与项目履约资金。
政策密集加码，存量焕新迎来多重利好
倾向存量住房改造的政策持续发力, 正为家居行业撬开了增量空间。国务院修订《住房公积金管理条例》, 自住住房装修、物业费等内容纳入公积金法定提取范围, 新规九月二十日正式实施, 终结公积金此前仅支持房屋大修的历史, 从国家维度释放万亿量级的旧房翻新市场活力。山东、珠海、南宁等地域于此前已有先期落地公积金装修提取、家装品类以旧换新、财政专项贴息等配套举措, 一点五万亿体量下的存量装修市场迎来了政策级强心针。
九部门联合印发关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费的意见, 提出十八项举措, 鼓励绿色建材家居产品下乡，支持连锁家居品牌向县域下沉, 完善县域商贸流通体系, 沉底市场被视作家居行业重要的增长极。消费端, 上海、泉州、甘肃等多地把一级水效的智能马桶纳入以旧换新补贴清单, 依靠财政补贴倒逼卫浴产品朝绿色节水型升级。
产业监管层面, 广东新版《大气污染防治条例》正式施行, 珠三角禁止新建扩建普通陶瓷重污染项目, 全省境内100余家陶瓷生产企业受到影响加重, 推动陶瓷行业中落后产能加速出清, 促进行业内价格内卷局面迎来告别式转向, 推进至注重创新价值的竞争模式中。
资本动向：定增加码与风险信号交织
8月, 智能家居资本市场各类事件发生十分频密, 既有产业型投资资本加码投资产业布局, 也出现了股权各类处置、项目重组失败、企业实际控制人股份质押这类风险信号。
在增资巩固层面上, 盈峰集团以一十八点七一亿元全额包揽顾家家居的定向增发, 其股份锁定为整整三年, 所持股比例上升至三十七点三九个百分点, 更进一步巩固了公司的控制权, 此次所融资金皆投向了家居行业的智能化、数字化及产能升级之中。盈峰体系已经进行了顾家家居及索菲亚两大头部企业的全面布局, 不断搭建建立起了“家电伴生家居”的融合型产业生态模式, 使得市场对其自身的有息负债规模也产生了相当程度的关注。
风险层面, 东易日盛持股5%以上股东霖鲲科技所持180万股完成司法拍卖, 合计成交1533.24万元, 过户后股东及其一致行动人持股比例有小幅的下降, 后续该公司表示, 此事不会造成什么控制权的变更, 不过股权处置动作背后牵扯到的税务方面纠纷则仍值得特别警惕。三棵树实控人洪杰再度斥资质押自家2485万股股份用于相关的个人融资, 并且累计已质押的总股份数最终竟然占了自身当前已被调整过初始持股比例总量的28.27%, 整体质押规模呈持续走高态势不停扩大。
在重组与战略调整方面, 科达制造的74.75亿元重大资产重组被上交所否决, 成为全面注册制之下少有大额并购被否的案例；监管将控制权稳定性、高溢价估值合理性、海外业务业绩真实性作为重点, 为家居制造企业海外大额并购敲响合规警钟。红星美凯龙调整募投项目, 终止两处新建重资产商场, 合计超10.17亿元募集永久补充流动资金；企业全面转向轻资产战略, 严控重资产投入, 优化债务结构。除此外面, 海鸥住工因筹划关于控制权变更事由之所需临时进行停牌；老板电器完成关联董事会换届事项, 任富佳出任所规定之董事长, 所处行业迎来新一轮所需面对的管理层迭代事宜。
外贸：出口总量韧性犹在，海外贸易壁垒持续抬升
8月, 海关总署公布七月进出口数据: 一至七月内国家具及相关零件累计出口共二千七百一十三点六亿元, 七月单月出口金额为三百七十点二亿元, 外贸的整体市场依然维持较强的韧度；只是各个细分品类产品间走向差异显著, 照明家具灯具体产品、各类陶瓷产品出口额与过往年份同期数据相比出现幅度较大的下滑, 海外整体市场对应带来的各类压力也更行加重加大。
与上述时间相同, 海外贸易保护相关措施一直在不断地加重加码。八月十二日当天, 美国针对十一家中国境内木质卧室相关家具企业正式开始生效施行百分之二百一十六点零一的反倾销税率政策, 由此对这些有关企业在美国本土开展的相关业务来说, 形成了相对重大的不良冲击。八月十五日, 美国针对石英石台面类产品所提出拟定的二零一相关保障措施完成落地正式开始执行, 具体实施展开为期整整四年的关税配额相关管理规定, 并且超出配额之外的关税税率最高可达百分之四十与此同时, 还需要在原有规定基础之上叠加原有的三百零一关税要求, 在这类情形之下, 国内有关石英石台面产品卫浴柜以及淋浴隔断诸多相关此类产品的出口成本因而被大幅向上抬升, 在这种压力督促挤压的情形之下, 反过来强迫这类出口企业主动去调整对应产品的结构, 并且有针对性分散原有的海外市场具体布局方向。
结语
凭在八月节点回望此间, 久已有的地产类红利早都已然消褪不见。带有标准性质套餐自带的规模型神话, 也于现如今这存量时代里遭受到了对应的现实层面拷问。仅靠粗放方式来求得增长的模式惯性, 正在此地统统, 被完全一一打破——此事定然是带有痛苦的, 像是营业收入出现下滑、利润受到多方承压、相关诸多企业出现分化、成品整装发生品牌爆雷这般的各类局面, 各个对应的侧面全都已为转型阵痛的事实, 做出明确的切实验证。
但阵痛之际, 新的脉络已然清朗。政策端为旧房焕新打开的制度空间、下沉市场释放的结构性增量、智能化与绿色升级催生的产品迭代、海外布局的韧性坚守, 以及资本市场对合规与效率的重新定价, 都在为行业勾勒全新的增长逻辑。那些依靠精细化运营、产品创新及风险管控扎实前行的企业, 正悄然穿越周期低谷。
存量市场的竞争不再是规模与速度的竞逐, 而是质量与效率的博弈。当粗放生长的大潮退去, 真正拥有产品力、渠道力和风控力的企业才能在新一轮格局中占据身位。8月的阵痛与分化, 既是旧模式的谢幕, 也是新秩序的序章。行业的下半场, 才刚刚开始, 返回搜狐焦点首页查看更多。
