艺术品金融化井喷
过去五年间，通过运用金融工具和策略，艺术品正以多种途径实现快速资本化：艺术银行、艺术基金与信托投资、艺术品按揭与抵押、艺术品产权交易等，这些方式让原本被视为难以接近的艺术品，如今已真切地出现在我们生活中。许多人忧虑该市场尚不成熟、不够健全、波动较大，然而艺术品投资渠道日益丰富，参与条件有所放宽，部分新兴城市富裕阶层开始尝试并慢慢认可此类投资途径，该市场在持续演进中，也显现出诸多弊端，例如近期刚遭遇“规范”事件的天津文化艺术产权交易所。
艺术品独有的价值及其高昂的价格，令众多私人藏家却步不前，因此，选择专业机构共同收藏的人日益增多。有业内人士直言：当艺术品成交额突破亿元大关时，这标志着个人收藏纪元的结束，预示着集体投资收藏时代的到来。当前艺术品投资领域存在多种参与方式，其中运作复杂且能分散风险的基金类型，更适宜那些理解艺术品价值并认可其投资价值的群体。
邦文当代艺术投资公司学术总监赵孝萱博士曾经提及，自2004年和2005年开始，中国艺术品每年都实现了百分之十几的增长，特别是在2008年和2009年金融危机之后，艺术品的增值速度明显加快，艺术品投资进入了迅速发展的阶段。她认为，投资艺术品是一种有效的对抗通货膨胀的方法，从长远角度分析，艺术品的增值潜力远远超过了通货膨胀的程度。艺术品投资要求颇高，不仅需要丰厚的财力支持，还需要具备专业的审美判断能力，因此，针对希望通过资产增值的个人，选择艺术品信托产品可以规避真伪辨别、储存管理等方面的复杂问题，这确实是一种值得考虑的投资途径。
2008年，国内银行首次推出与红酒关联的另类投资产品，立刻引起了广泛的好奇与关注。这类产品以超越CPI为设计宗旨，被银行称作是抵御通胀的“有效手段”，然而多数投资者仅将其视为一种“尝试”。三年时间转瞬即逝，银行另类投资领域持续拓展，新品种层出不穷，例如工行开创的“红酒”型投资方案，还有众多金融机构纷纷推出的与消费品股市及石油、镍、小麦等大宗商品价格联动的投资计划，同时，投资艺术品的金融产品也广受参与者欢迎。
该金融机构的资深顾问指出，非常规投资与常规投资板块的关联性不强，并且其优化资产组合、显著减少产品整体风险的独特作用，让另类财富管理在未来财富管理行业前景广阔。非常规财富产品既能满足投资人的盈利目标，也能够迎合高端投资人特殊的投资倾向。
但新生物领域，投资者需警惕另类投资品的潜在风险。权威人士指出，这类投资市场容量不大，交易圈子狭窄造成其变现能力弱、流通性差，并且主要面向富裕阶层，同时投资者往往缺少实践经验，因此风险难以避免。所以，建议投资人在充分掌握标的物市场状况的前提下，再做出投资决定。必须注重投资标的物的质量，例如红酒，需要具备品牌识别能力，才能确保其品质和增值潜力，物品的优劣直接关系到投资风险。同时，艺术品市场鱼龙混杂，许多投资者因为不确定投资方向、难以辨别真伪、担心资金不足等问题而犹豫不决，错失了获取艺术品市场高收益的机会。
中国画廊行业存在机制不足，收藏群体缺乏稳固性，艺术品难以在银行作为抵押物或获得保险认可等弊端，这些问题在参与者数量激增，投资途径多样化以及专业机构不断涌入的背景下日益凸显，无论是文交所关于准入标准的讨论，艺术基金回报率的虚实之辨，还是高价拍卖品价值评估的争议，都从侧面显示了市场的波动性，同时也揭示了行业整体的发展前景。艺术品资本化问题已经公开讨论，社会各界对于艺术和资本之间模糊不清的牵连，不再感到难为情。
艺术品金融化清单
类型之一 艺术基金
艺术投资基金同其他投资类别类似，也算作一种投资手段，它将众多投资人的钱款集中起来，交由专业团队负责管理，借助多种艺术品种的搭配投资，最终达成盈利的目标。
2005年，中国国际画廊博览会举行期间，西安的“蓝马克”艺术基金斥资50万美元购置了刘小东的《十八罗汉》系列作品。到了2008年，在香港苏富比春季拍卖会上，这幅画作最终以6193万港元的价格成功售出。
2011年上半年的时候，艺术品投资参与者的构成中，艺术基金的新增数量并没有持续不断地增加，艺术市场一体化的不利报道好像并没有阻碍那些渴望进入“艺术界”的参与者们。根据国投信托的官方网站信息，国投在该年度上半年陆续推出了三支基金，它们的资金募集总额大约是五亿元，整个募集过程多数是在同一天内就顺利结束。德美艺嘉在上半年度也推出了一项艺术基金，该基金囊括了18位油画家以及7位国画家的创作，总共筹集了五千万元人民币。
如今，在投资群体中，对于艺术基金及基金机构的地理位置考量，早已不再仅仅锁定北京地区，而是呈现多元化趋势，深圳杏石投资管理有限公司便是典型案例，该公司与中信信托联手，继去年成功发行两只艺术基金产品之后，今年上半年更是密集推出七只新的杏石系列基金，每只基金的规模介于两千万元到五千万元人民币之间。
经济危机过后，艺术品市场迎来新一轮的繁荣期，高价作品屡见不鲜，众多组织机构也渴望从中获取利益。随着更多大型企业集团的参与，集体力量将超越个人投资行为，艺术与金融的结合成为主流方向。市场活跃带动了艺术投资基金的蓬勃发展，使其成为当下关注的焦点。
艺术品投资基金是帮助富裕阶层接触艺术品投资的新途径，它为有意进入艺术品领域的人士提供了一个认知、参与艺术市场的机会，近两年，众多金融机构增设了艺术品投资服务板块，同时不少私募基金和信托机构也推出了多种艺术基金产品2010年7月，泰瑞艺术基金“红珊瑚二期”宣告设立；同期，德美艺嘉艺术品投资基金管理公司也推出了两种新的基金产品；江苏省首个艺术品投资基金计划于2011年下半年问世，其资金规模预计达到1.5亿元……据不完全统计，当前国内市场上已经公开的艺术品基金，涵盖中艺达晨、德美艺嘉等十多家机构。基金发展的时代已经来临，并非空穴来风。
艺术品交易的诸多方式与金融机制愈发紧密相连，这类物品的独特性质却使其面临比常规投资更严峻的挑战。当房地产和股票市场持续低迷，即便是显著的高风险，也常常被基金机构承诺的丰厚回报所吸引。通过拍卖或协商过户的离场途径，容易导致艺术投资基金的离场机制不够健全，相较于信托，后者在整个发行流程中始终有监管机构介入且处于监管角色，而私募基金在运作环节中缺少监督机构的参与，其潜在风险也相应更高。
中国当下的艺术基金尚未建立成熟的运作体系，艺术基金组织同拍卖机构之间的互动呈现出某种特殊状态。鉴于此，部分研究学者指出，在此背景下，众多基金将拍卖机构，尤其是那些规模较大的拍卖机构，当作其艺术品购入与售出的核心途径，乃至是独一途径，由此基金与拍卖机构的联系变得更加紧密。国投信托与嘉德的协作，国投信托的负责人吕益民进行了说明，该公司多数的艺术基金具备独立运作的性质，设有专门的艺术顾问和投资管理队伍，处置艺术品并非唯一的变现方式，在约定的期限内，基金也能够进行自主的买卖活动。
一个新兴领域的诸多挑战，并非衡量其未来潜力的标准，反而，正是那些持续显现的难题，促进了整个市场的进步。
类型之二 艺术银行与信托
“艺术银行”这一构想源自加拿大，在国际上它指的是由政府出资扶持或给予政策倾斜的非官方性质文化艺术组织，这些机构负责购置杰出的艺术家创作，然后租赁或售卖给政府部门、公司、个人，目的是为了展示、美化环境或珍藏，以此维持自身的正常运作，它是一种非盈利性的艺术组织。
六月十八日，国投信托公司联合保利文化企业、建设银行北京分行，三方合作推出的国内首支艺术品投资信托产品——“国投信托盛世宝藏1号保利艺术品投资信托产品”正式成立。该信托计划筹措资金总额达四千六百五十万元，运作周期为十八个月，信托资金将主要用于获取多位知名画家名作收益权。
最近，金融机构和信托公司纷纷推出艺术品投资计划，起投金额通常在一百万元上下，资金主要投向名家书画，预计每年能获得百分之十的回报率。根据相关数据，国内众多信托机构已经发行了将近二十种艺术品信托项目，这类投资正迅速增长。
有消息透露，2010年国内57家信托公司总共推出了2422种信托产品，发行总额累计为2680.89亿元，平均预期回报是7.76%。与此同时，2010年到期的超过2万种理财产品里，只有6900种产品的收益率超过了3.3%。今年四月至今，不少信托机构发售了涉及艺术珍品、美酒、茶叶等收藏品的信托项目，其预估的年化回报率普遍达到九个百分点以上，显著超越了常规的理财方案。据了解，许多艺术类信托产品设有“额外利润共享”的规则，主要受益人不仅能拿到承诺的收益，还有机会参与超出预期的部分分配，这意味着投资者有可能赚取更丰厚的回报。依照信托法的要求，信托产品的购买标准需达到100万元人民币，这个条件设定得比较严格，然而这并未妨碍投资者的积极参与。根据掌握的信息，某款艺术品信托产品大约在三四天内就能被全部认购，显示出投资者强烈的购买意愿。
根据业内人士的说明，艺术品信托这类另类信托理财产品投放量持续上升，不过多数是提供给私人银行客户。此类产品仅适合少数投资者，投资艺术品信托，必须具备相应的专业认知。
艺术品投资领域潜藏多种风险，需要投资者注意防范，例如作品真伪判断可能出现的差错，艺术品在储存过程中可能遭遇的损害，市场行情可能产生的波动，无法预见的外部事件带来的影响，交易另一方可能存在的信用问题，基金运作管理可能出现的失误，项目负责人的履职风险，信托计划在募集环节可能遇到的阻碍，信托计划期限可能发生的调整，信托资产在需要时难以顺利出售等问题。所有这些风险引发的经济后果，最终都要由受益人自行承担。
常规的艺术品信托项目，其结算时间需依据信托资产的资金流转状况等要素来判定，也许存在信托受益人最后领到的信托资产，会少于其投入的信托本金，乃至受益人最终领到的信托资产为零的潜在风险。特别需要关注的是，信托机构对于负责的信托资产的经营、增值或损耗，并不会作出任何保证。金融界资深人士透露，当前艺术品市场存在明显膨胀现象，依靠稳定回报的艺术信托产品，其未来收益水平预计将比较有限。
艺术品投资产品近期热度高涨，却引来不少争议。金融界专家表示，当前多数机构推出的这类投资方案并不确保本金安全，一旦艺术品市场价值下跌，通过银行渠道购买的投资者可能面临重大经济损失。
国投信托的负责人吕益民谈到，艺术品的交易领域潜藏着相当大的不确定性。在他看来，艺术品融资在中国目前还不满足必要的条件。
类型之三 艺术品按揭与抵押
“按揭”这个术语，源自于上世纪八十年代的香港房地产领域，指的是客户先支付部分购房款项，然后把购买的房产作为抵押物向银行申请贷款。这种先入住房屋再分期偿还贷款的“商品住宅融资方式”，在海外被称为“按揭”，并且已经成为国际上普遍采用的方法。
二零零九年六月，中菲金融担保公司设立了艺术品金融抵押业务。该机构针对市值超过十万元的书画作品提供抵押，需预先支付一半价款，还款周期设定为一年，并依据中国人民银行当日的利率标准核算。通过抵押方式购入的拍品，在未结清贷款总额之前，该作品会暂时交由拍卖机构看管。
那一年，福建省民间艺术馆与工商银行福州分行合作，在福州启动了“艺术品零利息分期购买”项目，该计划允许购买者通过银行贷款来支付艺术品费用。购买者需要先向工商银行申请一张牡丹信用卡，然后才能办理分期付款手续。对于价值不超过十万元的艺术品，最短的还款期限为三个月，最长的还款期限可以达到两年。
如今，各类物品均可分期付款，住宅、座驾、通讯设备等纷纷进入分期付款时期。先前，原本被视为“深奥”“高雅”的艺术品也跟风，少数拍卖机构尝试开展艺术品拍卖的分期付款业务。这是拍卖商的营销手段，还是艺术品分期付款在中国确实时机恰当？中博国际拍卖公司打出分期付款广告后，引起了媒体、收藏圈人士的关注和探讨。
中博国际拍卖公司的执行董事贾廷峰曾向外界介绍，这项贷款业务是由中菲金融担保公司负责的，针对那些价值超过十万元的拍卖品，可以申请贷款购买，需要先支付一半的款项，还款时间为一年，利息按照中国人民银行当天的利率来算，不过贾廷峰也特别指出，如果用贷款买下了拍品，在贷款没有还完之前，这件拍品会暂时被拍卖公司保管起来然而，若买家在抵押状态下遭遇再次买卖，例如买家是画廊，当收藏家对该画廊购入的这件现代书画作品显露购买意向，中博拍卖公司将免费协助画廊向收藏家提供拍卖详情、影像等文件，协助画廊促成再次交易，与此同时，担保和抵押服务产生的费用，买家有权自行选择是否对所购拍品实施担保和抵押。需要按揭的买家，所需提供的担保费则是贷款额的2.5%。
这项业务推出的意图，按照贾廷峰的理解，油画收藏领域主要面向新兴富裕人群，而当代书画领域则更贴近普通民众，拥有更广泛的参与基础和深厚的文化底蕴。因此，书画抵押的服务，让许多喜爱艺术品投资但经济条件有限的普通劳动者得以进入该领域，获得资金援助。尽管当前当代书画市场尚显混乱，但这一需求领域的发展潜力令人看好。
目前仅有一位张姓人士甘愿充当吃螃蟹的第一人，此人来自山东，在中博国际当代书画专场拍卖会上，他以三十万元的价格成功竞购到何家英的《少女肖像》，拍卖会相关情况已通过中博国际发布的新闻稿公布。张先生先交了十五万的首付款，占总价一半，然后和中博国际公司签了按揭借款合同，公司接着把剩下的钱付给委托方，这样张先生就正式有了这件拍品的全部产权。
欧洲当前存在金融投资机构参与艺术品拍卖活动，不过这些机构在艺术品保证及信贷服务方面要求更为严格。欧美地区若将艺术品当作资产进行银行担保、抵押或变现，银行会提出详细要求，具体包括：艺术品彩色影像资料或底片、专业机构出具保存状况说明、艺术品来源证明文件、展览历史记录、拍卖会或画廊交易凭证。艺术品出处这一项，在金融单位价值评定标准里，最低要占五分之一的比重。买下作品之后，购买者可以选择不马上带走，可以请银行或拍卖组织代为收存于仓库中。
江宏，担任上海书画院院长并研究艺术品市场，指出海外艺术品流转比国内规范得多。外国艺术品一旦进入市场，其流转全程都会被记录在案。包括出自哪个画廊、成交价位、拍卖时间、买家是谁等细节，都能在健全的数据库中查到。投资者若想投资某件艺术品，也可通过这个渠道获取最详尽的信息。
类型之四 艺术品产权交易
天津文交所的艺术品股份价格最大回撤高达74.5%，这个跌幅比2008年金融风暴期间A股市场72.9%的下跌幅度还要大。即便如此，各个地方的文交所依然持续地推出了多种艺术品份额交易的新产品。许多权威人士指出，艺术品股份市场的急剧下滑是一个“挤泡沫”的阶段，这表明参与者的投资心态正慢慢变得更为清醒。
产权流转是市场走向成熟的标志，将一件艺术品拆分成众多份额，然后进入市场流通，让投资艺术品的门槛得以降低，变成普通人也能参与的活动，这样既能增强艺术品市场内的资金周转，又能使艺术品与金融融合，让小资金变大额，用众多人的钱购买优质艺术品，也使艺术品能为更多人所享有。
当前，艺术品份额交易市场状况非常不稳，众多投资人都感到焦虑不安，谨慎观察后续动向。新浪财经的杨宇评论，艺术品相关股票刚公开交易时被过度炒作，纯粹是投机行为，据此推断，文化产权交易所的泡沫在最高点时，无疑远超2008年股市金融危机期间的泡沫水平。
艺术品股票当前正经历价值回归的过程。杨宇认为，在上市初期，参与投机的人数量较多。如今，很多人难以找到后续买家，多数人感受到的是市场风险，因此整体热度有所下降。杨宇补充道。
中央财经大学文化创意研究院的魏鹏举执行院长持比较积极的看法,艺术品股票虽然存在不少讨论,但整体规模有限,艺术品份额化交易还处在起步阶段,一旦遇到难题,各相关方都能介入探讨,预计这一领域将慢慢走向规范,而且艺术品份额化交易的种类也日渐增多,他认为,现在正是投身艺术品股票投资的一个不错时机。
那么，面对当前各地文化交易场所艺术品股票普遍下跌的情况，应该如何理解呢？魏鹏举指出，这对于真正参与投资的人以及艺术品股票市场的进步，实际上是一个好的信号。通常情况下，进行艺术品投资的人都是真正懂得艺术品价值的人，他们能够远离投机泡沫，而且，当一些投机者离开后，艺术品股票市场变得比较理性，将来会有更多的投资者慢慢选择更理性的艺术品、文化产品进行投资。
讨论艺术品股票市场情形时，魏鹏举称，当前艺术品份额化交易基本属于小众投资途径，由于国内股市当前表现不佳，或许会有更多人留意这种新生的文化金融范畴，不过最后能够坚持下来的，还是局限于两百人以内资金雄厚的参与者。
杨宇也表明，艺术品份额化交易的市场参与者数量有限，主要限于对这一行业有深入了解的个体，以及纯粹以投机为目的的短期资金，这种情况与普通股市的广泛参与特征存在显著差异，普通民众对于艺术品缺乏认识，很少介入这类市场，即便尝试参与也往往难以持续。因此，提升参与标准也是恰当的，寻常民众也难以承受此类风险，杨宇强调。
艺术品股票市场存在潜在风险，杨宇因此不主张将艺术品份额化交易方式普及到全国范围。他解释说，假如投资者对艺术品缺乏认识，即便照搬其他市场的成功做法，由于自身条件的限制，投资也很可能会以失败告终。艺术品份额化交易与股票、期货市场不同，它并不是以比较规范的方式展现在公众面前。
杨宇觉得，倘若财力充裕，投资家也能拨出部分闲置资金参与其中，以此间接触摸艺术品市场，感知一下这种崭新的投资气息。早几年，艺术品流通领域的价格攀升十分显著，倘若那时投身于这个新生领域，或许已经获取了丰厚的收益。微信15000004306
