高规格顶层设计开启上海金融发展新篇章。
近期，中央金融委员会发布了《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》（以下简称《意见》），其核心目标是在五至十年内打造一个与我国综合国力和国际影响力相称的国际金融中心，并针对深化金融市场建设、构建离岸金融体系等六大关键任务实施精准策略。
中央金融委亲自担纲、央地共同推动的战略规划，不仅对构建机制进行了全新塑造，而且清晰设定了“五年至十年内打造世界级金融中心”的目标时间表和实施路径。这种由中央金融委发布的做法，在历史上前所未有，其重要性不言而喻。广开首席产业研究院院长连平在接受第一财经采访时指出，该文件主要涵盖两大内容：首先，它明确了六个方面的奋斗目标；其次，它提出了一系列创新措施，同样包含六个要点，这些举措传递出中国深化金融改革开放的坚定决心。
战略目标锚定
与以往由发展和改革委主导的常规做法相异，这次文件中特别指出中央金融办与上海市委市政府携手担任牵头职责，并将建设任务列入中央金融委的重点工作目录中，这充分展现了高层对此的高度关注，确保了重大决策能够迅速被纳入高层讨论议程。连平如是说。
《意见》明确了六个方面的战略目标：在五至十年的建设周期内，上海国际金融中心的整体水平将得到全面提升；现代金融体系的适应力、竞争力以及普惠性将得到显著增强；金融开放枢纽门户的作用将得到显著加强；人民币资产的全球配置中心地位和风险管理中心的作用也将得到显著提升；最终将基本建成一个与我国综合国力和国际影响力相匹配的国际金融中心。
经过五至十年的不懈努力，我国将基本构建起一个与我国综合国力和国际地位相称的国际金融中心。这一表述，据连平分析，意味着上海国际金融中心的发展目标已经变得清晰可见，有了明确的参考依据。
这一规划与《上海国际金融中心建设“十四五”规划》中的表述相一致，然而其定位更为高远，目标设定更为宏伟。该规划明确提出，到2025年，上海国际金融中心的整体实力将显著增强，人民币金融资产配置和风险管理的中心地位将得到进一步巩固，全球资源配置的能力也将显著提升，从而为2035年建设成为具有全球重要影响力的国际金融中心打下坚实基础。
上海金融与发展实验室的资深专家曾刚在接受第一财经采访时指出，《意见》对上海建设国际金融中心的进度安排进行了明确，同时也展现了我国在金融改革与发展方面所持有的坚定决心和深远的战略布局。
为了保障战略目标的达成，中央金融管理部门将携手上海市委和市政府，联合中国人民银行、金融监管局、中国证监会以及国家外汇管理局等单位，共同构建一个协调推进机制，致力于研究并推动解决与上海国际金融中心建设相关的关键议题。
曾刚指出，央地合作机制得到了进一步的加强。中央金融办将致力于推动重点任务的执行、新政策的发布以及央地及部门间工作的协同，提供全方位的支持。与此同时，上海将享受到一系列金融开放的试点政策，这些政策包括建立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心等创新措施。
六大任务靶向施策
《意见》针对加强金融市场发展、增强金融机构实力、优化金融基础设施、拓展金融双向高水平开放、增强对实体经济的支持效果、确保开放环境下的金融安全等六大关键目标，全面制定了突破困境的策略。
在全球金融格局发生重大调整的当下，上海国际金融中心的建设依然遭遇着众多困难。曾刚提到，股票市场中外资的持股比例大约只有4%，这一比例在纽约等成熟市场中明显偏低；同时，人民币资本项目尚未全面开放，这限制了全球资金和机构的集中；金融科技的应用相对滞后，新兴资产形态与传统的金融体系融合不够充分；在金融市场的流动性、定价权等方面，存在一定的不足，离岸金融的发展也还不够完善；此外，中小金融机构的风险管理能力较为薄弱，而监管体系的国际化水平还有待进一步提高。
这些挑战既是限制因素，也是推动上海国际金融中心建设的契机与机遇。在他看来，要突破目前的发展瓶颈，必须要在金融领域的开放、创新以及监管之间找到恰当的平衡点，从而增强上海在全球金融领域中的竞争力和影响力。
金融市场建设的深化成为亟待攻克的战略目标。《意见》提出，上海应先行一步，建立上市公司高质量发展的示范区，并倡导企业通过并购和重组手段来扩大规模和增强竞争力；同时，特别指出要增强上海金融市场在国际上的价格影响力。
连平强调，尽管上海已经设立了黄金、原油等交易市场，然而在价格影响力这一领域，仍存在较大的发展潜力。
提升上海金融市场在价格方面的影响力，核心是扩大市场的深度与广度。曾刚提出，首先，需要加快发展期货、期权等衍生品市场，尤其是在能源、大宗商品以及金融衍生品这些领域；其次，通过改进交易机制、减少交易费用，吸引更多的国际投资者加入，从而增强上海在全球金融定价体系中的影响力。
在提高金融机构实力层面，《意见》传递出加快全球金融资源汇聚步伐的政策意图，并明确指出要吸引更多的国际金融机构在上海设立分支机构。
除了已经设立的金砖国家新开发银行，连平指出，上海将不断拓宽对外开放的格局，致力于吸引更多国际金融组织入驻，不仅包括由中国主导的国际金融机构，还热切欢迎由其他国家发起的金融组织，并努力促使它们在上海设立分支机构。
金融基础设施的建设将追求达到国际一流水平，《意见》明确提出了构建国际一流金融基础设施体系的高标准要求。
连平指出，我们需要对金融基础设施进行更全面的优化，打造一个在国际上处于领先地位的金融基础设施体系，这无疑是一项要求极高的任务。与纽约、伦敦等历史悠久的国际金融中心相比，上海的金融基础设施体系尚需进一步完善和加强。
此外，金融科技创新与监管的协同作用至关重要。曾刚提出，上海需强化对数字货币、区块链等前沿金融科技领域的应用力度，并努力打造与国际标准相契合的审慎监管体系，力求在创新驱动与风险防范之间达到平衡，从而为国际金融中心的建设提供稳固的保障。
构建离岸金融体系
以打造离岸金融体系为切入点，为上海金融领域的深度对外开放描绘了一条明确的发展路线。这一创新的战略布局，作为深化金融开放的关键环节，已经引起了市场的广泛关注。
连平强调，《意见》中提出的“离岸金融体系”这一概念具有里程碑式的重大意义。它不仅仅局限于离岸金融市场，也不仅仅局限于离岸金融业务，而是涵盖了整个离岸金融体系，这种表述方式相对较为新颖。
离岸市场，一般而言，是指交易活动并不受货币发行国监管的领域，参与主体多为非本地居民。连平指出，上海的离岸金融体系实际上是我国境内离岸金融体系的一部分，同时也是国际离岸金融体系的一个延伸。在上海建立这样的体系，有助于我们与全球离岸市场保持紧密的联系，同时也能有效填补中资机构在海外服务方面的空白，进而更有效地助力企业走向国际市场。这不仅能帮助获取更多海外中资企业的金融业务，还能拓宽中资金融机构在国际金融市场的交易范围，确保“肥水”留在自家门前。
审视我国离岸金融的发展轨迹，自2001年我们融入世界贸易组织以来，离岸银行业务已演变为连接国内外市场的关键纽带。诸如上海浦东发展银行、交通银行在内的四家获准经营此业务的银行，采用“内外分设、独立核算”的模式，在助力企业走向国际市场的同时，为金融改革积累了丰富的经验。随着人民币国际化步伐的加快，离岸人民币业务的重要性日益显现。
上海在国际金融领域的中心地位将因离岸金融体系的构建而得到显著提升。为了确保这一体系建设的顺利实施，相关部门已经迅速作出反应。在2025年的陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜公布了包括八项政策在内的“组合拳”，其中涉及临港新片区离岸贸易金融服务的综合改革试点、自贸区离岸债券的发行以及自由贸易账户功能的升级等措施，这些举措均紧密围绕离岸金融体系建设的具体需求展开。这些措施通过革新业务规定、拓展融资途径、增强跨境操作便捷性，对体系的建立给予了全面的支持。
从业务角度分析，连平指出，在我国境内离岸金融市场的交易中，人民币占据主导地位，涉及的业务领域广泛，包括离岸银行业务、离岸债券发行、离岸保险等金融服务与产品，同时亦覆盖了自贸区内的离岸交易活动。他提出，该体系应当采取与境内不同的管理模式，通过更为宽松的政策环境来吸引外资投入，例如，基本无需缴纳准备金，并且可以将税率降至极低，这样有利于外资在境内离岸金融市场的自由流动。同时，这也将有助于提升中资金融机构的全球运营能力，以及培养国际化金融人才。
曾刚提出，应迅速推进“境内-境外”并行运行的金融体系构建。在临港新片区可以率先实施，建立离岸金融账户体系（OSA），以实现跨境资金流动的更灵活管理。此外，还应促进更多离岸人民币产品的创新，吸引国际金融机构在上海设立离岸业务中心，努力打造成为亚太地区关键的离岸金融中心。
