恒大物业，“恒大系”目前最优质的资产，没有之一。
在被清盘人接管之后, 清盘人于去年9月份起便着手开始启动出让恒大物业51.016%控股权这一行为，到了今年2月份, 传出有意向的买家, 在4月份的时候, 与一名潜在买家开启谈判且签订了排他性协议。
但如今，恒大物业宣布这一谈判已经终止。
这意味着，恒大物业易主再次告吹，只能继续等待新的潜在买家。
01
恒大物业，交易谈判终止
2026年6月25日那天, 恒大物业出现了大幅下跌, 跌幅为23.53%, 在这仅仅一天时间内, 其市值跌去了超过25亿港元。
当日恒大物业出现大跌这种情况的缘由, 在于当日午间的时候发送了一份有关收购进展的最新公告。
这份公告表明, 潜在卖方和与潜在买方之间的谈判已然终止, 双方并没有就潜在交易订立任何正式的或者具法律约束力的买卖协议。
这意味着，恒大物业距离出售最接近成功的一次，宣布失败。
恒大物业此次出售起始于去年九月, 明年十一月邀请投标人去查阅资料, 同年十二月收到非约束性提示, 后年一月开启尽职调查行动, 二月接收到更新要约方案, 四月十四日排他性协议最终完成签署。
传出的最早的意向买方是中海、华润, 然而这两家企业迅速对传言予以澄清。之后传出的意向买家涵盖太盟投资集团（PAG）、广东省旅游控股集团有限公司、信宸资本。
固然, 关于今年4月步入最终谈判阶段的意向购置方究竟是哪一家, 我们当下尚不晓得。
总之，这次的出售失败了。
此次谈判告一段落之后, 恒大物业宣称, 清盘者正紧锣密鼓地与其财务顾问不断进行磋商, 目的在于寻觅其他有可能的买家来收购由中国恒大以及CEG Holdings所掌控的该公司控股权益。
实际上，这不是恒大物业第一次被出售。
2021年9月, 恒大刚暴雷, 同年10月, 合生创展集团拟收购恒大物业约50.1%股份, 以获控制权, 当时这笔收购超200亿港元, 其给恒大物业估值超400亿港元。
可是, 鉴于双方于付款条款方面, 以及全面要约条件方面, 没办法达成一致, 所以这笔交易, 最终就没能成功进行。
因此，这一次的出售实际上是恒大物业第二次出售失败。
02
手握6.01亿平米在管面积
恒大物业是1997年成立的，几乎与恒大地产同一时间成立。
和多数物业公司一开始的想法相似, 恒大物业当初也是为了给恒大自身所开发的项目提供服务。
可是, 未曾想到的是, 跟着恒大的地产开发规模越拓展越大, 恒大物业的管理面积规模也就持续往上升高, 在2020年12月2日的时候, 恒大物业踏上了在港交所上市之路。
恒大暴雷之后，恒大物业成为“恒大系”最优质的资产。
自2020年起始, 恒大物业每一年的营收维持于超百亿的份额, 到达了2025年, 其营收数额是136.8亿元。
处于地产行业亏损状况极为糟糕的那几年期间, 恒大物业却始终维持着盈利状态, 这两年虽说出现了一定程度的下滑, 不过在2024年以及2025年的时候, 仍旧保持着每年大概10亿元的净利润。
最为关键的是, 到2025年12月31日为止, 恒大物业持有6.01亿平方米的在管面积, 在整个物业管理行业当中, 其规模仅仅排在碧桂园服务、万物云、保利物业之后。
除传统住宅、商业等等之外, 恒大物业还服务产业园、轨道交通、医院、学校、城市公共服务等, 像福建存在的高速公路服务区, 贵州有的高速公路服务区, 宁波有东方理工大学, 景德镇市有第二人民医院, 等等。
成功上市五年半, 恒大物业的股价于最高之时, 曾攀升至每股十九港元之上, 在二零二一年二月份之际, 其市值曾跃升至两千亿港元之上。
然而, 前些年因恒大暴雷等诸多因素的作用, 在历经2026年6月25日那次大幅下跌之后, 于2026年6月26日收盘之时, 恒大物业的市值仅仅只剩下84.32亿港元。
对任何一个买家而言, 当下恒大物业究竟价值几何, 这是一个最直接要直面的议题, 收购价钱或许是最难达成一致的。
此外, 就买家而言, 收购恒大物业之后, 虽拥有一个港股上市公司的壳, 且拥有庞大的在管面积, 还有每年百亿的营收, 然而恒大物业与关联方旧账未清及存在资金往来等历史遗留问题的风险, 这同样是不得不予以考虑的。
03
物管行业的“新故事”
以恒大物业的后续境况而言, 售卖这一行为是必定会发生的, 仅仅存在何时能够完成售卖以及由谁来承接接手的相关问题。
当然, 对于物业企业的价值而言, 除去传统的那种理解之外, 现如今实际上是还存在着新的想象的空间的, 有着新的“故事”能够去讲的。
在本月中旬的时候, 微盟创始人是孙涛勇（Yomi.sun）, 其担任董事会主席和CEO一职, 而壹米滴答供应链创始人是杨兴运（Lucky Yang）, 他们以0.519港元每股的定价, 分别对港交所上市物企浦江中国进行股份收购, 孙涛勇收购了55.03%的股份, 杨兴运收购了19.08%的股份, 孙涛勇的对价是1.16亿元, 杨兴运的对价是0.4亿元。
处于各家物企都纷纷把AI、数字化技术和物管业务相互结合的趋势情形下, 拥有互联网行业出身背景的孙涛勇进入主政, 浦江中国能不能凭借其技术方面的背景达成数字化、AI化的转型, 进而达成降低成本、提高效率、提升收入的目标, 这乃是大家所抱有地期待。
有线下规模庞大的社区、企业及其他资源这般情况的物管企业, 在同科技资源相结合以后, 这会是物企一个新的想象空间所在句末标点符号。
此消息产生影响后, 浦江中国的股价, 于收购公告发布的次日, 股价急剧飙升, 涨幅高达87.17%！
紧接着, 预估部分市值规模相对较小的上市物业企业会再度被资本盯上, 进而成为收购对象。
说起恒大物业, 要是有物业企业将其收归己有, 鉴于恒大物业拥有超6亿平方米的在管面积, 再加之收购方自身所拥有的在管面积, 这就表明中国物管行业的江湖排名会出现变动。
假如乃是某个特定的基金接手, 当下抄底完成之后, 等到整个物业管理行业呈现出回暖态势、恒大物业的价值回归之后再进行出售, 能够凭借此途径达成投资收益。
谁最终能够拿下恒大物业？
